L'elevata offerta di minerale pesa sui prezzi CIF Cina del manganese, ma il mercato guarda alla domanda degli smelter del quarto trimestre

Fastmarkets ha calcolato il suo indice settimanale del minerale di manganese, 44% Mn, cif Tianjin a 4,43 dollari per dmtu venerdì 4 agosto, invariato su base settimanale e terminando la sua recente tendenza al ribasso iniziata il 16 giugno a 4,73 dollari per dmtu. L’indice è sceso di 1,71 dollari per dmtu dal picco del 2023 di 6,14 dollari per dmtu del 10 febbraio.

Il mercato del minerale di qualità inferiore ha registrato un rialzo la scorsa settimana, con il differenziale tra i prezzi di qualità superiore e quelli semi-carbonati che si è ridotto nel corso di quel periodo.

Il calcolo settimanale di Fastmarkets per il suo indice del minerale di manganese 37% Mn, cif Tianjin era di 3,60 dollari per dmtu il 4 agosto, in aumento di 2 centesimi rispetto all'indice del 28 luglio, mentre era di 1,01 dollari per dmtu inferiore al picco da inizio anno di $ 4,59 per dmtu il 10 febbraio.

Uno dei maggiori fattori che hanno contribuito al calo dei prezzi è stata l’elevata offerta di materiale minerale, hanno affermato gli operatori di mercato.

Le scorte portuali di minerale di manganese in Cina sono diminuite nelle ultime settimane a causa dell’aumento dei tassi di produzione a valle. Tuttavia, rimangono elevati e continuano a esercitare pressioni sull’offerta, hanno affermato gli operatori di mercato.

Secondo Fastmarkets, lunedì 7 agosto le scorte portuali combinate di minerale di manganese nei porti di Qinzhou e Tianjin ammontavano a 5,67-5,74 milioni di tonnellate, con un valore medio di 5,70 milioni di tonnellate rispetto ai 5,92-6,13 milioni di tonnellate della settimana precedente.

Sebbene le scorte portuali siano leggermente diminuite nelle ultime settimane, sono rimaste al di sopra dei 6 milioni di tonnellate a metà anno.

Un fattore che contribuisce alla recente riduzione delle scorte è l’aumento dei tassi di produzione delle leghe.

"I produttori cinesi di leghe di manganese, soprattutto quelli settentrionali, stanno realizzando un margine di profitto e stanno operando con un tasso di utilizzo elevato", ha detto una fonte cinese di commercio di minerale di manganese, "Anche se le importazioni di minerale di manganese [rimangono] elevate, il porto l'inventario non si accumula [ulteriormente]."

Secondo i dati doganali cinesi, il Paese ha importato complessivamente 15,38 milioni di tonnellate di minerale di manganese nei primi sei mesi del 2023, in aumento del 9,03% rispetto alle importazioni nella prima metà del 2022.

La produzione mensile di silicio-manganese in Cina è di circa 930.000-980.000 tonnellate, con la maggior parte della produzione proveniente dai produttori settentrionali, che traggono vantaggio dalla vicinanza al porto di Tianjin dove viene importato il minerale di manganese.

Secondo gli operatori del settore, questi produttori settentrionali hanno anche il vantaggio di utilizzare elettricità alimentata a carbone più economica, il che riduce la pressione sui costi di produzione.

Ma l’offerta di minerale di manganese rimane elevata. Le attuali scorte portuali sono abbastanza grandi da supportare circa tre mesi di produzione di leghe, sulla base dello standard industriale di 2 tonnellate di minerale di manganese per 1 tonnellata di produzione di silicio-manganese.

Oltre ai principali fornitori tradizionali, come i minatori di minerale di manganese australiani, sudafricani e del Gabon, ci sono altri concorrenti sul mercato.

"Le spedizioni di minerale di manganese brasiliano verso la Cina aumentano notevolmente quest'anno, e ciò aggiunge concorrenza alle opzioni di minerale di manganese, in particolare al materiale minerale di alta qualità", ha detto a Fastmarkets una seconda fonte commerciale dalla Cina.

Nel secondo trimestre del 2023, le importazioni cinesi di minerale di manganese brasiliano sono aumentate vertiginosamente.

Nei restanti cinque mesi del 2023, ci sono ancora segnali positivi per la domanda di minerale di manganese in Cina, che potrebbe continuare ad attrarre offerta, dicono le fonti.

"Le fonderie manterranno alti i tassi di produzione grazie ai loro margini di profitto", ha aggiunto un secondo commerciante. “In altre parole, hanno bisogno di un’elevata fornitura di minerale di manganese”.

Ciò conferma le opinioni degli analisti di Fastmarkets: "Fastmarkets prevede un certo aumento dei prezzi del minerale di manganese su base CIF Tianjin nel quarto trimestre sulla scia dell'aumento della domanda e dei prezzi delle leghe", ha affermato l'analista di Fastmarkets Harry Riley-Gould.

Inoltre, le nuove politiche macroeconomiche in Cina – Pechino le ha pubblicate alla fine di luglio – hanno migliorato il sentiment grazie al potenziale aumento della domanda di prodotti siderurgici a valle, che potrebbe tradursi in un aumento della domanda di prodotti in lega di manganese e minerale di manganese.